{"id":600627,"date":"2026-07-31T07:00:00","date_gmt":"2026-07-31T11:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/villanews.com.br\/?p=600627"},"modified":"2026-07-31T07:00:00","modified_gmt":"2026-07-31T11:00:00","slug":"como-lula-tenta-ganhar-a-eleicao-e-quebrar-o-pais","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/villanews.com.br\/?p=600627","title":{"rendered":"Como Lula tenta ganhar a elei\u00e7\u00e3o e quebrar o pa\u00eds"},"content":{"rendered":"
Lula amplia gastos e cr\u00e9dito subsidiado para impulsionar a economia, mas amplia o risco fiscal, a infla\u00e7\u00e3o e o endividamento do pa\u00eds. (Foto: EFE\/Andre Borges)<\/span>\n

Ou\u00e7a este conte\u00fado<\/p>\n

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Sem surpresas, o governo tem gastado barbaridades para reeleger o presidente Lula. O aumento de gastos ocorre de v\u00e1rias formas: aux\u00edlios governamentais, emendas parlamentares, ren\u00fancias fiscais e expans\u00e3o do cr\u00e9dito subsidiado. De todas elas, chama aten\u00e7\u00e3o a forte eleva\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito subsidiado neste ano.<\/p>\n

De maneira bem simples, o cr\u00e9dito subsidiado ocorre quando o governo utiliza os impostos para oferecer empr\u00e9stimos e financiamentos com taxas de juros abaixo das do Tesouro Nacional. Como o Tesouro capta recursos da sociedade, emitindo t\u00edtulos p\u00fablicos pr\u00f3ximos de 14,5% (prazo de 5 anos), e oferece linhas de cr\u00e9dito a 8%, essa diferen\u00e7a \u00e9 subsidiada, ou seja, paga por meio de impostos do contribuinte. Portanto, o cr\u00e9dito subsidiado n\u00e3o \u00e9 de gra\u00e7a e tem impacto significativo nas contas p\u00fablicas.<\/p>\n

Neste ano, economistas estimam um impacto de aproximadamente R$ 150 bilh\u00f5es do cr\u00e9dito subsidiado nas contas p\u00fablicas, com destaque para os financiamentos para habita\u00e7\u00e3o (R$ 45 bilh\u00f5es), transporte (R$ 45 bilh\u00f5es) e exporta\u00e7\u00e3o (R$ 15 bilh\u00f5es).<\/p>\n

A expans\u00e3o do cr\u00e9dito \u00e9 baseada numa vis\u00e3o econ\u00f4mica keynesiana \u2013 o efeito do multiplicador do gasto p\u00fablico. A ideia do multiplicador \u00e9: a expans\u00e3o do cr\u00e9dito, pelo aumento do gasto p\u00fablico, estimula o consumo e o investimento das empresas, gerando eleva\u00e7\u00e3o da renda e do emprego para a sociedade. Com a eleva\u00e7\u00e3o da renda, aumenta a arrecada\u00e7\u00e3o, melhorando as contas p\u00fablicas.<\/p>\n

Esse racioc\u00ednio tem dois erros. O primeiro \u00e9 n\u00e3o considerar o custo fiscal. Conforme dito anteriormente, a despesa com o cr\u00e9dito subsidiado para este ano \u00e9 de cerca de R$ 150 bilh\u00f5es. Se o impacto nas contas p\u00fablicas \u00e9 certo, n\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel garantir o efeito positivo na atividade econ\u00f4mica. Fosse assim, todos os problemas econ\u00f4micos estariam resolvidos. Bastaria gastar mais para que houvesse gera\u00e7\u00e3o de renda e emprego, redu\u00e7\u00e3o da pobreza e aumento da arrecada\u00e7\u00e3o do governo. Se essa vis\u00e3o fosse verdadeira, a Venezuela seria o pa\u00eds mais rico do mundo.<\/p>\n

O segundo problema desse racioc\u00ednio \u00e9 o impacto inflacion\u00e1rio. Expandir o cr\u00e9dito significa elevar a base monet\u00e1ria. A expans\u00e3o monet\u00e1ria, numa economia com reduzida capacidade de oferta (gargalos de infraestrutura, gargalos de m\u00e3o de obra e baixa produtividade) e pouco n\u00edvel de ociosidade, fatalmente traz eleva\u00e7\u00e3o generalizada e disseminada nos pre\u00e7os. N\u00e3o por acaso, a expectativa de infla\u00e7\u00e3o para este ano est\u00e1 acima de 5%. No acumulado dos quatro anos do governo Lula, considerando a proje\u00e7\u00e3o para este ano, a infla\u00e7\u00e3o soma aproximadamente 20%. Isso significa que, se a renda da pessoa n\u00e3o subiu nos \u00faltimos quatro anos, a perda do poder de compra foi de 20%.<\/p>\n

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O governo, baseado numa vis\u00e3o retr\u00f3grada, ultrapassada e heterodoxa da economia, ignora as consequ\u00eancias da piora fiscal e inflacion\u00e1ria<\/p>\n<\/blockquote>\n

Infla\u00e7\u00e3o mais elevada e maior risco fiscal significam juros mais pressionados. Fica claro que os juros sobem em resposta \u00e0 infla\u00e7\u00e3o e ao risco, e n\u00e3o por m\u00e1 vontade do Banco Central, conforme gosta de dizer o presidente Lula.<\/p>\n

A expans\u00e3o desenfreada do cr\u00e9dito tamb\u00e9m gera superendividamento e inadimpl\u00eancia para as pessoas. De acordo com a Confedera\u00e7\u00e3o Nacional do Com\u00e9rcio de Bens, Servi\u00e7os e Turismo (CNC), mais de 80% das fam\u00edlias est\u00e3o endividadas e aproximadamente 30% delas est\u00e3o inadimplentes.<\/p>\n

Paradoxalmente, para reduzir o endividamento familiar, o governo Lula cria um programa de renegocia\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas (Desenrola 2), com impacto fiscal de R$ 23,2 bilh\u00f5es, para um problema que ele mesmo criou.<\/p>\n

Essa f\u00f3rmula, do protagonismo estatal e da pol\u00edtica fiscal ultraexpansionista, levou a d\u00edvida\/PIB para 81%, com um custo de rolagem de 14,15% a.a. (Selic efetiva de julho). Lula, com o uso da m\u00e1quina e seus est\u00edmulos fiscais, at\u00e9 poder\u00e1 ganhar as elei\u00e7\u00f5es, mas herdar\u00e1 uma bomba que ele mesmo criou. E, desta vez, n\u00e3o vai ter FHC ou Bolsonaro para culpar.<\/p>\n

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