{"id":327426,"date":"2026-04-01T10:39:06","date_gmt":"2026-04-01T14:39:06","guid":{"rendered":"https:\/\/villanews.com.br\/?p=327426"},"modified":"2026-04-01T10:39:06","modified_gmt":"2026-04-01T14:39:06","slug":"companhia-mineira-vale-r-10-bilhoes-e-virou-a-maior-briga-do-saneamento-brasileiro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/villanews.com.br\/?p=327426","title":{"rendered":"Companhia mineira vale R$ 10 bilh\u00f5es e virou a maior briga do saneamento brasileiro"},"content":{"rendered":"
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A privatiza\u00e7\u00e3o da Copasa<\/strong>, companhia de saneamento de Minas Gerais, entrou na reta final ap\u00f3s a renova\u00e7\u00e3o do contrato com Belo Horizonte, principal entrave para o avan\u00e7o da oferta de a\u00e7\u00f5es, e mobiliza grandes grupos privados do setor.<\/p>\n

Avaliada em at\u00e9 R$ 10 bilh\u00f5es, a estatal mineira teve o contrato com a capital mineira renovado no \u00faltimo dia 25, um passo considerado decisivo para a desestatiza\u00e7\u00e3o. A renova\u00e7\u00e3o selou um acordo que vinha sendo negociado h\u00e1 meses.<\/p>\n

“Em torno de R$ 1,8 bilh\u00e3o de outorga livre deve cair na conta da prefeitura”, afirmou \u00e0 Itatiaia<\/em> o secret\u00e1rio de governo de Belo Horizonte, Guilherme Daltro, presente \u00e0 cerim\u00f4nia ao lado do governador Mateus Sim\u00f5es (PSD) e da presidente da Copasa, Mar\u00edlia Melo.<\/p>\n

Dias antes, o prefeito da capital, \u00c1lvaro Dami\u00e3o (Uni\u00e3o Brasil), antecipava o desfecho. “O contrato vai ser renovado com certeza absoluta, vai ser muito importante e bom para Belo Horizonte e para a empresa tamb\u00e9m”, disse em conversa com jornalistas.<\/p>\n

“N\u00f3s n\u00e3o temos inten\u00e7\u00e3o nenhuma de trocar a fornecedora, n\u00f3s s\u00f3 n\u00e3o podemos aceitar da forma como estava, com ruas remendadas, conta de \u00e1gua cara”, complementou Dami\u00e3o. Com o contrato assinado, o pr\u00f3ximo passo \u00e9 a publica\u00e7\u00e3o do prospecto da oferta<\/strong>, o que \u00e9 determinante para que os interessados definam se entram na disputa.<\/p>\n

O governador Mateus Sim\u00f5es indicou um cronograma apertado para a opera\u00e7\u00e3o. Em entrevista ao jornal O Tempo<\/em>, afirmou que espera concluir a privatiza\u00e7\u00e3o em at\u00e9 dois meses<\/strong>, com publica\u00e7\u00e3o do edital nas pr\u00f3ximas semanas e leil\u00e3o na sequ\u00eancia.<\/p>\n

VEJA TAMB\u00c9M:<\/p>\n

Aegea e grupo formado por Sabesp e Equatorial estariam de olho na Copasa<\/h2>\n

A empresa Aegea<\/strong> \u2014 a maior do segmento privado no pa\u00eds \u2014 e a recentemente privatizada Sabesp<\/strong> (Companhia de Saneamento B\u00e1sico do Estado de S\u00e3o Paulo) s\u00e3o apontadas como favoritas para assumir o posto de acionista de refer\u00eancia da Copasa.<\/p>\n

A perspectiva \u00e9 de que a companhia paulista entre na disputa ao lado da Equatorial Energia<\/strong>, seu acionista de refer\u00eancia \u2014 parceria que funcionou na privatiza\u00e7\u00e3o da pr\u00f3pria Sabesp<\/a>, h\u00e1 dois anos. O diretor-executivo da Sabesp, Carlos Piani, tem respondido que n\u00e3o descarta o neg\u00f3cio.<\/p>\n

“Quando olhamos oportunidades inorg\u00e2nicas, tentamos focar em grandes neg\u00f3cios. Tamanho importa para n\u00f3s”, afirmou Piani em teleconfer\u00eancia de resultados.<\/p>\n

J\u00e1 a Aegea atende cerca de 39 milh\u00f5es de pessoas em mais de 800 munic\u00edpios, com receita bilion\u00e1ria. A empresa tem no capital nomes de peso: a Ita\u00fasa<\/strong>, bra\u00e7o de investimentos do grupo Ita\u00fa, e o GIC<\/strong>, fundo soberano de Singapura, o que lhe confere capacidade financeira para movimentos de vulto.<\/p>\n

Para a Aegea, a Copasa tem uma fun\u00e7\u00e3o estrat\u00e9gica al\u00e9m do saneamento: a empresa v\u00ea a estatal mineira como uma alavanca para aumentar o seu valor de mercado e viabilizar a abertura de capital. Uma das possibilidades estudadas internamente \u00e9 usar a Copasa como ve\u00edculo para ir \u00e0 Bolsa de Valores, em um modelo de “IPO reverso”, em que a Aegea seria fundida com a Copasa j\u00e1 listada.<\/p>\n

A Equatorial<\/strong>, por sua vez, j\u00e1 foi a acionista de refer\u00eancia da Sabesp na privatiza\u00e7\u00e3o de dois anos atr\u00e1s e deve repetir o papel, desta vez ao lado da pr\u00f3pria Sabesp, em uma parceria que re\u00fane operadora e investidor estrat\u00e9gico no mesmo time.<\/p>\n

Pessoas ligadas do setor n\u00e3o descartam que as duas empresas proponham a fus\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es mineira e paulista<\/strong>, uma consolida\u00e7\u00e3o que reuniria as duas maiores companhias de saneamento da Regi\u00e3o Sudeste do pa\u00eds sob o mesmo guarda-chuva.<\/p>\n

A Sabesp tem a favor um balan\u00e7o pouco alavancado financeiramente, o que lhe proporciona capacidade de tomar d\u00edvida para financiar a compra. Contra ela pesa o desafio de cumprir metas agressivas de universaliza\u00e7\u00e3o dentro de S\u00e3o Paulo, estado no qual o governador Tarc\u00edsio de Freitas (Republicanos) antecipou para 2029 o atingimento de metas nacionais previstas para o ano de 2033 e a companhia entregou sua meta de 2026 antes do prazo, o que sinaliza f\u00f4lego operacional.<\/p>\n

A pr\u00f3pria Sabesp admitia, antes da assinatura do contrato de Belo Horizonte, que ainda n\u00e3o tinha visibilidade suficiente para decidir. “A Sabesp est\u00e1 em compasso de espera porque est\u00e1 sem visibilidade de informa\u00e7\u00f5es-chave para a tomada de decis\u00e3o”, afirmou o diretor-executivo de Novos Neg\u00f3cios da companhia, Rafael Strauch, em nota \u00e0 Gazeta do Povo<\/strong>.<\/p>\n

“N\u00e3o temos os contratos atuais nem sabemos o que est\u00e1 sendo negociado com Belo Horizonte, o mais relevante”, complementou Strauch. Com o contrato assinado, um dos principais entraves citados pela empresa foi removido.<\/p>\n

VEJA TAMB\u00c9M:<\/p>\n

Empresas podem ficar \u00e0 margem da disputa por restri\u00e7\u00f5es financeiras ou estrat\u00e9gicas<\/h2>\n

Outras empresas cogitadas pelo mercado t\u00eam chances menores, de acordo com pessoas ligadas ao setor e ouvidas pela reportagem da Gazeta do Povo<\/strong>. A Perfin<\/strong>, gestora com participa\u00e7\u00e3o minorit\u00e1ria do BTG Pactual e j\u00e1 acionista minorit\u00e1ria da Copasa, tamb\u00e9m est\u00e1 olhando o neg\u00f3cio, mas separadamente da Aegea, com quem se associou em outros leil\u00f5es.<\/p>\n

A BRK Ambiental<\/strong>, controlada pela canadense Brookfield e pelo Fundo de Investimento do FGTS, est\u00e1 muito alavancada financeiramente e acabou de absorver concess\u00f5es grandes, a regi\u00e3o metropolitana de Recife, o interior de Pernambuco e Macei\u00f3. O foco no momento seria, portanto, interno.<\/p>\n

Por sua vez, a Veolia<\/strong>, gigante francesa do saneamento, manifestou interesse, mas \u00e9 vista como menos engajada no processo. Historicamente, a atua\u00e7\u00e3o da empresa no Brasil se concentrou em aterros sanit\u00e1rios e a Copasa seria um cheque muito grande para seu padr\u00e3o de opera\u00e7\u00e3o no pa\u00eds, dizem pessoas ligadas ao mercado.<\/p>\n

A Aegea e a Equatorial enviaram notas \u00e0 Gazeta do Povo<\/strong> com declara\u00e7\u00f5es gen\u00e9ricas sobre acompanhamento de oportunidades no setor, sem confirmar interesse direto na Copasa. A Copasa, por sua vez, informou estar em per\u00edodo de sil\u00eancio, conforme exigido pela Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM).<\/p>\n

VEJA TAMB\u00c9M:<\/p>\n

O mecanismo que pode afastar os interessados<\/h2>\n

H\u00e1 uma quest\u00e3o t\u00e9cnica que pode mudar tudo na disputa pelo ativo da Copasa: o desenho do processo de privatiza\u00e7\u00e3o. O modelo em discuss\u00e3o prev\u00ea a entrada de um investidor de refer\u00eancia, que pode adquirir cerca de 30% da companhia, al\u00e9m da venda de uma parcela das a\u00e7\u00f5es ao mercado como parte da oferta de privatiza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

O problema est\u00e1 na transi\u00e7\u00e3o entre as duas fases. Se o mercado, na segunda etapa, topar pagar mais pelas a\u00e7\u00f5es do que o pre\u00e7o acordado na primeira, o governo teria a prerrogativa de tirar o acionista de refer\u00eancia da jogada e vender tudo para o mercado.<\/p>\n

Para os interessados, o risco \u00e9 claro: entrar na primeira fase, precificar a empresa, animar o mercado. Por\u00e9m, acabar exclu\u00eddo da estrutura acion\u00e1ria por consequ\u00eancia do pr\u00f3prio sucesso.<\/p>\n

“Se for assim, eu n\u00e3o tenho nenhum est\u00edmulo para colocar minha oferta na primeira fase do leil\u00e3o”, resumiu M\u00e1rcio Santiago, s\u00f3cio da Ara\u00fajo Fontes, especialista em fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es nos setores de energia e infraestrutura. “O acionista de refer\u00eancia pode precificar e dar um tiro no pr\u00f3prio p\u00e9”, complementou Santiago.<\/p>\n

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Privatiza\u00e7\u00e3o da Copasa foi uma das bandeiras do ex-governador de Minas Gerais, Romeu Zema.<\/p>\n<\/blockquote>\n

A sa\u00edda que os candidatos est\u00e3o pedindo ao governo \u00e9 a inclus\u00e3o de um mecanismo chamado “right to match”, que se refere \u00e0 possibilidade de igualar o pre\u00e7o que o mercado oferecer na segunda fase. Assim, mesmo que as a\u00e7\u00f5es valorizem ap\u00f3s o an\u00fancio de um comprador estrat\u00e9gico robusto, esse comprador teria a chance de cobrir o pre\u00e7o e manter sua posi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

O edital final, aguardado a qualquer momento, ainda n\u00e3o tem confirma\u00e7\u00e3o de que essa cl\u00e1usula seja inclu\u00edda. O modelo foi desenhado justamente para corrigir uma cr\u00edtica que o governo de S\u00e3o Paulo sofreu na privatiza\u00e7\u00e3o da Sabesp. No processo, a Equatorial comprou 15% das a\u00e7\u00f5es a R$ 67 por a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

O mercado foi t\u00e3o bem que, quando o governo foi vender os outros 17%, a a\u00e7\u00e3o j\u00e1 estava a R$ 75, mas o estado foi obrigado a vender ao mesmo pre\u00e7o de R$ 67. “O governo Tarc\u00edsio foi criticado por ter deixado dinheiro na mesa”, lembrou Santiago.<\/p>\n

O governo de Minas Gerais quer evitar a mesma cr\u00edtica, mas o desafio \u00e9 encontrar um formato que proteja o caixa do estado sem espantar os compradores. H\u00e1 um par\u00e2metro claro de que o neg\u00f3cio vale a pena: a a\u00e7\u00e3o da Copasa estava a R$ 23,42 h\u00e1 um ano e no \u00faltimo dia 23, era negociada a R$ 55,48, praticamente o dobro.<\/p>\n

A valoriza\u00e7\u00e3o reflete o an\u00fancio da privatiza\u00e7\u00e3o, melhorias no marco regulat\u00f3rio estadual e mudan\u00e7as recentes na metodologia de c\u00e1lculo tarif\u00e1rio e no reconhecimento de investimentos pela Ag\u00eancia Reguladora de Servi\u00e7os de Abastecimento de \u00c1gua e de Esgotamento Sanit\u00e1rio do Estado de Minas Gerais (Arsae-MG).<\/p>\n

O governo mineiro confirmou, em resposta enviada \u00e0 Gazeta do Povo<\/strong>, que os recursos obtidos com a privatiza\u00e7\u00e3o ser\u00e3o destinados ao pagamento da d\u00edvida do estado com a Uni\u00e3o, no \u00e2mbito do Programa de Pleno Pagamento de D\u00edvidas dos Estados (Propag).<\/p>\n

A privatiza\u00e7\u00e3o da Copasa \u00e9 uma promessa de campanha de duas elei\u00e7\u00f5es seguidas do ex-governador de Minas Gerais, Romeu Zema (Novo), que deixou o cargo<\/a> para disputar a Presid\u00eancia da Rep\u00fablica. A conclus\u00e3o do processo em ano eleitoral refor\u00e7a o peso pol\u00edtico da medida.<\/p>\n

A BRK Ambiental e a Veolia n\u00e3o responderam aos contatos da Gazeta do Povo <\/strong>at\u00e9 a publica\u00e7\u00e3o desta reportagem. O espa\u00e7o segue aberto para manifesta\u00e7\u00e3o das empresas.<\/p>\n

VEJA TAMB\u00c9M:<\/p>\n<\/div>\n

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