{"id":263402,"date":"2026-03-08T17:00:00","date_gmt":"2026-03-08T21:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/villanews.com.br\/?p=263402"},"modified":"2026-03-08T17:00:00","modified_gmt":"2026-03-08T21:00:00","slug":"o-pib-desacelera","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/villanews.com.br\/?p=263402","title":{"rendered":"O PIB desacelera"},"content":{"rendered":"
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O crescimento de 2,3%<\/a> do Produto Interno Bruto<\/a> (PIB) em 2025, de acordo com dados divulgados pelo IBGE na ter\u00e7a-feira, n\u00e3o chegou a surpreender \u2013 o mercado financeiro j\u00e1 previa um n\u00famero nesta faixa. \u00c9 o pior resultado desde o in\u00edcio da recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica p\u00f3s-pandemia, mas o que talvez chame mais a aten\u00e7\u00e3o \u00e9 o fato de o pa\u00eds estar estagnado: o PIB cresceu apenas 0,1% no quatro trimestre em compara\u00e7\u00e3o com os tr\u00eas meses anteriores, e o IBGE revisou para baixo o desempenho do terceiro trimestre, de 0,1% para zero.<\/p>\n

Aqui, n\u00e3o h\u00e1 mist\u00e9rio: a pol\u00edtica monet\u00e1ria contracionista do Banco Central<\/a>, que levou a Selic<\/a> a 15% ao ano em junho do ano passado e manteve a taxa neste patamar desde ent\u00e3o, desacelerou a economia. Esta \u00e9 a parte que o governo Lula ir\u00e1 ressaltar, para responsabilizar o Banco Central pela freada do segundo semestre de 2025. O que nenhum membro da equipe econ\u00f4mica dir\u00e1 \u00e9 que o aperto monet\u00e1rio \u00e9 consequ\u00eancia do descontrole fiscal do governo federal, que gasta como se n\u00e3o houvesse amanh\u00e3, desvalorizando a moeda e provocando infla\u00e7\u00e3o<\/a>, que o BC combate com a \u00fanica ferramenta que tem \u00e0 disposi\u00e7\u00e3o: elevando a Selic. A infla\u00e7\u00e3o, ali\u00e1s, s\u00f3 n\u00e3o foi pior porque o vaiv\u00e9m tarif\u00e1rio de Donald Trump prejudicou o d\u00f3lar, que perdeu valor globalmente e barateou o custo de itens importados.<\/p>\n

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O aperto monet\u00e1rio que desacelerou a economia \u00e9 consequ\u00eancia do descontrole fiscal do governo federal, que gasta como se n\u00e3o houvesse amanh\u00e3<\/p>\n<\/blockquote>\n

O mercado dava como certo o in\u00edcio de um ciclo de afrouxamento na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Copom, ainda em mar\u00e7o \u2013 o pr\u00f3prio comit\u00ea havia antecipado essa possibilidade ap\u00f3s sua reuni\u00e3o de janeiro \u2013, o que poderia dar um f\u00f4lego ao setor produtivo em 2026. No entanto, a guerra entre Estados Unidos, Israel e Ir\u00e3, com todos os seus efeitos econ\u00f4micos, especialmente quanto ao fornecimento internacional de petr\u00f3leo, lan\u00e7am incerteza sobre o momento de in\u00edcio e a intensidade da redu\u00e7\u00e3o nos juros.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, em ano eleitoral n\u00e3o h\u00e1 como descartar outra explos\u00e3o no gasto p\u00fablico ou a aprova\u00e7\u00e3o de medidas populistas que piorem ainda mais a situa\u00e7\u00e3o fiscal do pa\u00eds, elevando a infla\u00e7\u00e3o ou ao menos ressuscitando a \u201cdesancoragem das expectativas\u201d, o que j\u00e1 basta para o Copom voltar a agir. \u00c9 sintom\u00e1tico que, apesar do resultado zerado do PIB nos dois \u00faltimos trimestres de 2025, o consumo do governo subiu 1,3% no per\u00edodo de julho a setembro, e mais 1,0% entre outubro e dezembro.<\/p>\n

VEJA TAMB\u00c9M:<\/p>\n

O Minist\u00e9rio da Fazenda prev\u00ea para 2026 uma repeti\u00e7\u00e3o de 2025, com novo crescimento de 2,3%. J\u00e1 o mercado financeiro prev\u00ea nova desacelera\u00e7\u00e3o: 1,82%, segundo o mais recente Boletim Focus. Embora o pa\u00eds sempre possa contar com a for\u00e7a do agroneg\u00f3cio (que subiu 11,7% no ano passado), h\u00e1 raz\u00f5es de preocupa\u00e7\u00e3o: os investimentos e a poupan\u00e7a permaneceram praticamente est\u00e1veis como propor\u00e7\u00e3o do PIB (16,8% e 14,4% respectivamente), em n\u00edveis abaixo do ideal \u2013 a taxa de investimento recomendada \u00e9 de 25% do PIB; e o consumo das fam\u00edlias, a outra ponta da estrat\u00e9gia do governo para manter a economia superaquecida, d\u00e1 sinais de exaust\u00e3o: ficou est\u00e1vel no \u00faltimo trimestre de 2025, enquanto o n\u00famero de fam\u00edlias endividadas cresceu, chegando a um recorde de 79,5% em janeiro, segundo a Confedera\u00e7\u00e3o Nacional do Com\u00e9rcio. S\u00e3o condi\u00e7\u00f5es que dificultam um ciclo prolongado e sustent\u00e1vel de crescimento.<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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