{"id":178999,"date":"2026-02-06T14:12:50","date_gmt":"2026-02-06T18:12:50","guid":{"rendered":"https:\/\/villanews.com.br\/?p=178999"},"modified":"2026-02-06T14:12:50","modified_gmt":"2026-02-06T18:12:50","slug":"a-realidade-fiscal-paralela-de-haddad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/villanews.com.br\/?p=178999","title":{"rendered":"A realidade fiscal paralela de Haddad"},"content":{"rendered":"
Haddad diz que a meta foi cumprida, mas exclus\u00f5es maquiam o d\u00e9ficit: d\u00edvida cresce, gastos superam receitas e o governo recorre a narrativas para justificar o descontrole fiscal. (Foto: Andre Borges\/EFE)<\/span>\n

Ou\u00e7a este conte\u00fado<\/p>\n

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Na semana passada, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, disse que o governo bateu a meta fiscal <\/a>e que s\u00f3 n\u00e3o alcan\u00e7ou resultados melhores por conta do d\u00e9ficit herdado de Bolsonaro.<\/p>\n

A justificativa do ministro cont\u00e9m v\u00e1rios erros. O primeiro \u00e9 acreditar que o governo bateu a meta fiscal. De fato, ao excluir precat\u00f3rios, gastos com sa\u00fade, educa\u00e7\u00e3o, entre outros, o d\u00e9ficit prim\u00e1rio de R$ 61 bilh\u00f5es do governo ficou dentro do intervalo de toler\u00e2ncia de at\u00e9 -0,25% do PIB. Entretanto, a exclus\u00e3o dessas vari\u00e1veis n\u00e3o significa que o governo deixou de pagar as despesas. Pelo contr\u00e1rio, o endividamento segue em trajet\u00f3ria ascendente, justamente porque o Tesouro gasta muito mais do que arrecada.<\/p>\n

O racioc\u00ednio do ministro \u00e9 o mesmo de considerar a aprova\u00e7\u00e3o escolar de um mau aluno ao desconsiderar suas notas vermelhas em v\u00e1rias disciplinas. Ali\u00e1s, essa foi a l\u00f3gica em 2024. Com as exclus\u00f5es, o resultado foi de -R$ 11 bilh\u00f5es; sem elas, o d\u00e9ficit foi de R$ 43 bilh\u00f5es.<\/p>\n

N\u00e3o \u00e9 preciso ser economista para perceber que o governo n\u00e3o consegue bater a meta fiscal. Basta olhar a trajet\u00f3ria crescente da d\u00edvida p\u00fablica. Se a d\u00edvida cresce, \u00e9 porque o governo gasta mais do que arrecada. Para estabilizar a d\u00edvida p\u00fablica, seria necess\u00e1rio um super\u00e1vit prim\u00e1rio de pelo menos 2% do PIB.<\/p>\n

\u00c9 claro que Haddad, Gleisi e Lula dizem que a culpa \u00e9 dos juros altos do Banco Central. A justificativa n\u00e3o se sustenta por duas raz\u00f5es. A primeira \u00e9 a invers\u00e3o l\u00f3gica: pagam-se juros elevados porque o governo gasta muito e \u00e9 obrigado a se endividar para fechar as contas. Os juros s\u00e3o consequ\u00eancia do descontrole fiscal, e n\u00e3o o contr\u00e1rio. Segundo, o Tesouro n\u00e3o \u00e9 obrigado a emitir t\u00edtulos da d\u00edvida p\u00fablica \u00e0 taxa Selic.<\/p>\n

Ele pode muito bem vender t\u00edtulos prefixados abaixo de 10% a.a. Ent\u00e3o, por que n\u00e3o o faz? Porque, evidentemente, o leil\u00e3o seria um fracasso. Devido \u00e0s expectativas inflacion\u00e1rias e ao risco da economia brasileira, os investidores n\u00e3o comprariam t\u00edtulos a taxas de juros baixas.<\/p>\n

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Outra justificativa que n\u00e3o se sustenta \u00e9 a de que o governo \u201cherdou um d\u00e9ficit elevado\u201d. A frase n\u00e3o tem p\u00e9 nem cabe\u00e7a, pois d\u00e9ficit n\u00e3o se herda. O resultado do governo (d\u00e9ficit ou super\u00e1vit) \u00e9 uma vari\u00e1vel medida no tempo; \u00e9 um fluxo apurado anualmente. Terminado o ano, a conta zera, e tudo \u00e9 apurado novamente.<\/p>\n

Na melhor das hip\u00f3teses, o ministro quis dizer que herdou o pagamento de precat\u00f3rios. De fato, aproximadamente R$ 45 bilh\u00f5es de precat\u00f3rios n\u00e3o foram pagos em 2022. No entanto, essa quantia n\u00e3o alteraria o resultado fiscal do governo dos \u00faltimos tr\u00eas anos, ainda mais quando a atual administra\u00e7\u00e3o petista deixou de contabilizar R$ 387 bilh\u00f5es fora do arcabou\u00e7o fiscal, de acordo com o c\u00e1lculo de alguns economistas.<\/p>\n

Mais uma vez, o PT tenta culpar governos anteriores pelo seu pr\u00f3prio fracasso. Empurra a bomba fiscal para frente, enquanto distorce a realidade, criando narrativas fantasiosas sobre as contas p\u00fablicas brasileiras. O pr\u00f3ximo governo ter\u00e1 uma heran\u00e7a maldita deixada pela administra\u00e7\u00e3o petista. E, desta vez, n\u00e3o ser\u00e1 narrativa.<\/p>\n<\/div>\n

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