{"id":126074,"date":"2026-01-17T17:00:00","date_gmt":"2026-01-17T21:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/villanews.com.br\/?p=126074"},"modified":"2026-01-17T17:00:00","modified_gmt":"2026-01-17T21:00:00","slug":"inflacao-dentro-do-limite-da-meta-e-merito-do-banco-central","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/villanews.com.br\/?p=126074","title":{"rendered":"Infla\u00e7\u00e3o dentro do limite da meta \u00e9 m\u00e9rito do Banco Central"},"content":{"rendered":"
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O IPCA <\/a>de dezembro de 2025 acelerou na compara\u00e7\u00e3o com novembro, terminando em 0,33% contra 0,18% no m\u00eas anterior. No entanto, como a infla\u00e7\u00e3o <\/a>de dezembro de 2024 tinha sido ainda maior (0,52%), o acumulado de 12 meses caiu 0,2 ponto porcentual e o IPCA fechou o ano passado em 4,26%<\/a>, abaixo do limite m\u00e1ximo de toler\u00e2ncia (erroneamente chamado de \u201cteto da meta\u201d) estabelecido pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional \u2013 a meta \u00e9 de 3%, com 1,5 ponto porcentual de toler\u00e2ncia para cima ou para baixo. Ser\u00e1 a primeira vez neste terceiro mandato Lula <\/a>que o presidente do Banco Central<\/a> n\u00e3o precisar\u00e1 enviar ao ministro da Fazenda uma carta explicando por que a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o ficou dentro da banda estabelecida pelo CMN.<\/p>\n

Mas, se quisesse enviar algo a Fernando Haddad<\/a>, Gabriel Gal\u00edpolo<\/a> poderia simplesmente dizer \u201cn\u00f3s fizemos tudo; voc\u00eas s\u00f3 atrapalharam\u201d. Se h\u00e1 algum respons\u00e1vel por \u201cpuxar\u201d para dentro da banda de toler\u00e2ncia uma infla\u00e7\u00e3o que passou quase todo o ano de 2025 acima do limite m\u00e1ximo considerado aceit\u00e1vel (chegando a 5,53% no acumulado de 12 meses at\u00e9 abril), foi o Banco Central, com sua pol\u00edtica monet\u00e1ria contracionista. Ao jogar os juros para cima, o BC tentou desaquecer a economia, freando ao menos um pouco o cr\u00e9dito e a demanda. E isso s\u00f3 foi necess\u00e1rio porque o governo adotou uma pol\u00edtica fiscal extremamente irrespons\u00e1vel, estimulando o consumo <\/a>das fam\u00edlias e do governo para impulsionar o crescimento econ\u00f4mico. Em outras palavras, se o BC n\u00e3o tivesse jogado \u00e1gua fria em um motor superaquecido, a infla\u00e7\u00e3o teria sido muito maior.<\/p>\n

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A \u201cpol\u00edtica econ\u00f4mica s\u00e9ria\u201d que puxou o IPCA para dentro do limite m\u00e1ximo de toler\u00e2ncia n\u00e3o foi a pol\u00edtica fiscal de Lula, mas a pol\u00edtica monet\u00e1ria do BC<\/p>\n<\/blockquote>\n

Isso n\u00e3o impediu Lula de tentar capitalizar em cima de um IPCA que, se dependesse apenas dele, estaria fora de controle. \u201cH\u00e1 um ano, o mercado dizia que \u00edamos fechar 2025 com infla\u00e7\u00e3o de 5%, fora da meta. Hoje, o IBGE confirma que os pessimistas estavam errados: encerramos o ano com IPCA de 4,26%, o menor \u00edndice desde 2018 e dentro da meta estabelecida para nossa economia. Esse dado confirma: teremos em quatro anos a menor infla\u00e7\u00e3o acumulada da hist\u00f3ria. Resultado de uma pol\u00edtica econ\u00f4mica s\u00e9ria, que faz o Brasil crescer, distribuir renda e considera, em primeiro lugar, o bem-estar do povo brasileiro\u201d, escreveu em seus perfis nas m\u00eddias sociais. S\u00f3 faltou dizer que a \u201cpol\u00edtica econ\u00f4mica s\u00e9ria\u201d n\u00e3o foi a sua pol\u00edtica fiscal, mas a pol\u00edtica monet\u00e1ria do BC.<\/p>\n

Este ano ser\u00e1 especialmente desafiador porque, em busca da reelei\u00e7\u00e3o, Lula promete colocar o p\u00e9 no acelerador do gasto p\u00fablico, com \u201cpacotes de bondades\u201d que devem ampliar programas sociais j\u00e1 existentes e acrescentar outros \u00e0 lista \u2013 o governo flerta, por exemplo, com um plano de tarifa zero no transporte coletivo. \u201cSe tiver dinheiro na m\u00e3o do povo, est\u00e1 resolvido o nosso problema\u201d, afirmou o presidente na \u00faltima reuni\u00e3o ministerial de 2025: o velho terraplanismo econ\u00f4mico lulista que acredita na gera\u00e7\u00e3o espont\u00e2nea de dinheiro p\u00fablico custar\u00e1 muito caro ao pa\u00eds, em termos de endividamento, eleva\u00e7\u00e3o de impostos ou emiss\u00e3o de moeda \u2013 o caminho mais curto para a volta da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

VEJA TAMB\u00c9M:<\/p>\n

De todas as mazelas socioecon\u00f4micas, as duas que mais trazem sofrimento aos mais pobres s\u00e3o o desemprego (por raz\u00f5es \u00f3bvias) e a infla\u00e7\u00e3o, que destr\u00f3i o poder de compra e contra a qual o melhor rem\u00e9dio s\u00e3o contas p\u00fablicas em ordem. Como n\u00e3o \u00e9 essa a escolha de Lula, cabe ao Banco Central oferecer o tratamento amargo, mas indispens\u00e1vel, para que a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o escape do controle. O \u201cmenor \u00edndice desde 2018\u201d, para usar as palavras do presidente da Rep\u00fablica, s\u00f3 foi poss\u00edvel porque o Banco Central fez a coisa certa e contrariou a gritaria petista por juros insustentavelmente baixos, e que foram parte da receita que levou o Brasil \u00e0 grande crise de 2015-16.<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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